Доларски клин, како то функционише и зашто је урађен

Садржај

• Како то ради
• Пример фиксног девизног курса
• Зашто државе везују своју валуту за долар
• Кључне Такеаваис

Доларски клин је када држава одржава вредност своје валуте по фиксном курсу према америчком долару. Централна банка земље контролише вредност своје валуте тако да она расте и опада заједно са доларом. Вредност долара варира јер се креће по променљивом курсу.

Најмање 66 земаља или везују своју валуту за долар или га користе као законско средство плаћања.Долар је толико популаран јер је светска резервна валута. Светски лидери дали су му тај статус споразумом из Бреттон Воодса 1944. године.

Другопласирани је евро. Двадесет пет земаља веже своју валуту за њу. 19 чланица еврозоне користи је као своју валуту.

Како то ради

Кола за долар користе фиксни курс. Централна банка једне земље обећава да ће вам дати фиксни износ своје валуте за узврат за амерички долар. Земља мора имати на располагању пуно долара да би одржала овај клин. Као резултат тога, већина земаља које користе клин за амерички долар имају значајан извоз у Сједињене Државе. Њихове компаније примају пуно долара. Доларе мењају у локалну валуту да би платили своје раднике и домаће добављаче.

Централне банке користе доларе за куповину америчких државних трезора. То раде како би добили камате на своје доларске залихе. Ако треба да прикупе готовину да би платили своје компаније, они могу да продају ризнице на секундарном тржишту.

Централна банка земље надгледаће курс своје валуте у односу на вредност долара. Ако валута падне испод клина, она треба да повећа своју вредност и смањи вредност долара. То чини продајом Трезора на секундарном тржишту. То банци даје готовину за куповину локалне валуте. Додавањем понуде Трезора за продају на тржишту њихова вредност опада, заједно са вредношћу долара. Ово прилагођавање смањује понуду локалне валуте, повећавајући њену вредност, и клин се обнавља.

Одржавање валута једнаким је тешко јер се вредност долара непрестано мења. Због тога неке земље везују вредност своје валуте на доларском нивоу уместо на тачан број.

Пример фиксног девизног курса

Кина је прешла са фиксног девизног курса у јулу 2005. Сада је флексибилнија, али и даље се њоме пажљиво управља, више воли да држи своју валуту на ниском нивоу како би извоз био конкурентнији.

Моћ кинеске валуте потиче од њеног извоза у Америку. Извоз је углавном потрошачка електроника, одећа и машине. Поред тога, многе америчке компаније шаљу сировине у кинеске фабрике ради јефтине монтаже. Готова роба постаје увоз када се пошаље назад у Сједињене Државе.

Кинеске компаније добијају америчке доларе као плату за свој извоз, који депонују у своје банке у замену за јуан који плаћа њиховим радницима. Локалне кинеске банке доларе пребацују у централну банку Кине, која их складишти у својим девизним резервама. Холдинзи кинеске централне банке смањују понуду долара доступних за трговину. То врши притисак на долар према горе.

Кинеска централна банка такође користи доларе за куповину америчких трезора. Своје залихе долара мора уложити у нешто сигурно што такође доноси поврат, а нема ништа сигурније од Трезора. Кина зна да ће ово додатно ојачати долар и смањити вредност јуана.

Зашто државе везују своју валуту за долар

Статус америчког долара као светске резервне валуте чини да многе земље желе да се привежу. Један од разлога је тај што се већина финансијских трансакција и међународна трговина врши у америчким доларима. Земље које се у великој мери ослањају на свој финансијски сектор вежу своје валуте за долар. Примери ових трговински зависних земаља су Хонг Конг, Малезија и Сингапур.

Друге земље које пуно извозе у Сједињене Државе вежу своје валуте за долар како би одржале конкурентне цене. Труде се да вредност њихове валуте буде нижа од долара. Нижа вредност валуте даје им компаративну предност појефтинивањем извоза у Америку.

Јапан баш не веже јен за долар. Његов приступ је сличан Кини. Покушава да одржи јен на ниском нивоу у поређењу са доларом, јер толико извози у Сједињене Државе. Попут Кине, заузврат добија пуно долара. Као резултат тога, Јапанска банка је највећи купац америчких трезора.

Друге земље, попут нација извозница нафте у Савету за сарадњу у Заливу, морају да вежу своју валуту за долар јер се нафта продаје у доларима, што резултира великим бројем долара у њиховим државним фондовима. Ови петродолари се често улажу у америчка предузећа да би зарадили већи повраћај. На пример, Абу Даби је уложио петродоларе у Цитигроуп како би спречио њен банкрот 2008. године.

Земље које пуно тргују са Кином такође ће везати своју валуту за долар. Они желе да њихов извоз буде конкурентан кинеском тржишту. Они желе да њихове извозне цене увек буду усклађене са кинеским јуанима. Везивање њихове валуте за долар то постиже.

Кључне Такеаваис

• Доларски клин се користи за стабилизацију девизних курсева између трговинских партнера.
• Земља која веже своју валуту за амерички долар настоји да одржи вредност своје валуте на ниском нивоу. Валута ниже вредности у односу на долар омогућава извоз земље по врло конкурентним ценама.
• У поређењу са променљивим курсом, везивање долара промовише антиконкурентност у трговини са Сједињеним Државама.
• Везање јуана за долар омогућава Сједињеним Државама да купују јефтин увоз из Кине. Али цена такве предности је губитак америчких производних радних места.