Учење основа улагања вредности

Садржај

• Ентузијазам и страх у једној тржишној метафори
• Слобода избора
• Емоционална одвојеност

Научити како се купују акције према принципима вредносног улагања је релативно једноставно. Једини услови за успешног инвеститора вредности су способност да утврди шта компанија вреди и прави психолошки приступ ценама акција, који укључује препознавање наде (АКА ентузијазам или похлепа) и страх.

Концепт „Господин Маркет“, чувене метафоре за берзу коју је створио Бењамин Грахам, отац вредног инвестирања, може вам помоћи у тој другој важној вештини. То ће заувек променити начин на који гледате на цене акција и, ако се правилно користе, приметно ће повећати повраћај улагања.

Ентузијазам и страх у једној тржишној метафори

У својој класичној књизи, Интелигентни инвеститор, Грахам је ухватио падове и падове берзе у једном често ирационалном пословном партнеру.

Замислите да у неком приватном послу имате мали удео који вас кошта 1000 долара. Један од ваших партнера, који се зове Господин Маркет, заиста је веома обавезан. Сваког дана вам каже шта мисли да вреди ваш интерес и даље нуди или да вас откупи или да вам прода додатну камату на основу тога. Понекад се његова идеја о вредности чини прихватљивом и оправданом пословним развојем и изгледима какве познајете. С друге стране, господин Маркет пушта да његов ентузијазам или страхови побегну, а вредност коју предлаже чини вам се помало глупом. Ако сте обазрив инвеститор или разуман пословни човек, хоћете ли дозволити да свакодневна комуникација господина Маркета утврди ваше виђење вредности удела у предузећу од 1.000 УСД? Само у случају да се слажете са њим или у случају да желите да тргујете с њим. Можда ћете му бити драго када га продате када вам цитира смешно високу цену, а подједнако радо ћете купити и од њега када је цена ниска. Али остатак времена бићете паметнији да формирате сопствене идеје о вредности вашег поседа, на основу потпуних извештаја компаније о њеном пословању и финансијском положају. Прави инвеститор је управо у тој ситуацији када поседује редовне акције на листи. Може искористити дневну тржишну цену или је оставити на миру, како то налаже његова властита просудба и наклоност. Он мора узети у обзир важна кретања цена, јер у супротном његова пресуда неће имати на чему да ради. Могли би му дати сигнал упозорења на који ће добро послушати - ово на обичном енглеском језику значи да ће продати своје акције јер је цена пала, слутећи још горе ствари које долазе. По нашем мишљењу такви сигнали обмањују барем онолико често колико су корисни. У основи, колебање цена има само једно значајно значење за правог инвеститора. Пружају му прилику да паметно купује кад цене нагло падају и да паметно продаје када много напредује.У другим случајевима ће му ићи боље ако заборави на берзу и обрати пажњу на свој принос од дивиденди и на резултате пословања својих компанија.

Слобода избора

Најбољи делови целокупног овог метафоричног аранжмана су: 1) можете игнорисати Мр. Маркет-а ако вам се не свиђа његова цена и 2) увек ће вам понудити нову цену следећег трговинског дана.

Све док будете чврсто уверени у то шта компанија заиста вреди, моћи ћете паметно прихватити или одбити понуде господина Маркета. Избор је увек ваш. И све то време, требали бисте да схватите, основна вредност компаније можда се није суштински променила - расположење је имало само расположење господина Маркета.

Ако откријете да се осећа суморно и нуди свој удео у компанији мање него што вреди, искористите га и учитајте акције.

Свакако, све док је компанија у основи здрава, господин Маркет ће се једног дана осећати превише надајући се и понудиће вам да откупи исти улог од вас по много вишој цени.

Емоционална одвојеност

Размишљајући о ценама акција као о понуди емоционално нестабилног пословног партнера, можете се ослободити емоционалне везаности коју већина инвеститора осећа према расту и паду цена акција - и понекад ирационалних одлука до којих може довести емоционална везаност.

Убрзо ћете, када будете желели да купите акције, неемоционално поздравити пад цена. И неемоционално ћете позвати растуће цене акција када желите да продате своје постојеће хартије од вредности.